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　　本指引未作规定的2023年12月6日2020年10月30日，上海证券来往所宣告《上海证券来往所证券来往礼貌实用指引第1号--及格境外机构投资者和群众币及格境外机构投资者》（上证发〔2020〕82号），自2020年11月1日起履行。及格境外投资者可列入的股票期权、债券回购的详细种类和来往形式，待中邦证监会赞助后另行颁发。全文如下：

　　第一条为模范适宜要求的及格境外机构投资者和群众币及格境外机构投资者（以下合称及格境外投资者）正在上海证券来往所（以下简称本所）的证券及其衍生种类来往手脚，保卫墟市规律，凭据《及格境外机构投资者和群众币及格境外机构投资者境内证券期货投资处理方法》《闭于奉行及格境外机构投资者和群众币及格境外机构投资者境内证券期货投资处理方法相闭题目的规章》和本所闭连生意礼貌，制订本指引。

　　第二条及格境外投资者正在本所的证券及其衍生种类来往营谋实用本指引。本指引未作规章的，实用《上海证券来往所来往礼貌》《上海证券来往所会员处理礼貌》及本所其他闭连规章。

　　第三条及格境外投资者及其境内托管人、证券公司、期货公司列入本所证券及其衍生种类来往应该恪守国法法则、行政规章以及本所生意礼貌，不得违反相闭持股比例范围、新闻披露恳求以及来往手脚监视等规章。

　　第四条及格境外投资者列入本所证券及其衍生种类来往的挂号和结算事宜，由本所指定的证券挂号结算机构按其生意礼貌操持。

　　第五条及格境外投资者应该依法委托具有本所会员资历的境内证券公司操持本所证券来往生意，应该依法委托具有本所股票期权来往列入人资历的境内证券公司、期货公司操持本所股票期权来往生意。

　　及格境外投资者开立众个证券账户或衍生品合约账户列入本所证券及其衍生种类来往的，一个账户只可指定正在一家道内证券公司或期货公司。

　　第六条继承及格境外投资者委托的证券公司、期货公司（以下合称受托证券期货筹办机构）应该辛勤尽责，巩固对及格境外投资者来往手脚的处理，络续监控及格境外投资者的来往手脚。如发掘及格境外投资者的证券及其衍生种类来往营谋存正在不妨重要影响寻常来往规律的极度来往手脚或涉嫌违法违规的来往手脚，应该按照委托代庖合同采用办法并实时向本所呈报。

　　受托证券期货筹办机构应该正在委托代庖合同中与及格境外投资者商定，倘使及格境外投资者违法违规操纵账户，或者存正在不妨重要影响寻常来往规律的极度来往手脚、涉嫌违法违规的来往手脚等景况的，受托证券期货筹办机构能够拒绝其申报委托、凭据本所的恳求奉行平仓，或者终止两边的委托干系。

　　第七条受托证券期货筹办机构保全及格境外投资者的委托记实、来往记实等原料的时候应该不少于20年。

　　第八条及格境外投资者托管人应按本所规章或恳求报送及格境外投资者、及格境外投资者托管人及受托证券期货筹办机构闭连新闻。

　　受托证券期货筹办机构应按本所规章或恳求报送及格境外投资者持仓、平仓及其他闭连新闻。

　　第九条及格境外投资者的督察员应该监视及格境外投资者的投资来往营谋和新闻披露手脚。

　　督察员应该实时抵抗及格境外投资者违反证券及其衍生种类来往闭连国法法则、行政规章及本所生意礼貌的手脚，并正在10个来往日内向本所呈报。

　　第十条本所对产生的不妨重要影响寻常来往规律的极度来往手脚或者涉嫌违法违规的来往手脚，能够恳求及格境外投资者实时呈报其名下境外投资者的证券、衍生种类来往及其股份持有情状。

　　第十一条及格境外投资者能够投资于正在本所来往或者让与的以下证券及其衍生种类：

　　（三）债券，包含邦债、邦债预发行、地方政府债、政府赞成债券、公司债券、企业债券、可转换公司债券、散开来往可转换公司债券、可交流公司债券、战略性金融债、次级债和本所认同的其他债券种类；

　　（五）基金，包含各式来往型怒放式指数基金（ETF）、封锁式基金、上市怒放式基金（LOF）、货泉墟市基金和本所认同的其他基金种类；

　　及格境外投资者能够列入新股发行、债券发行、资产赞成证券发行、股票增发和配股的申购，能够列入融资融券来往、转融通证券出借来往以及债券回购来往。

　　第十二条及格境外投资者名下的境外投资者展开本所证券及其衍生种类投资的，及格境外投资者应该向其名下的境外投资者充溢揭示境内证券及其衍生种类投资危险，并恳求其名下的境外投资者恪守境内证券及其衍生种类投资的国法法则、行政规章以及本所生意礼貌，继承本所监禁。

　　及格境外投资者应该与其名下的境外投资者商定，倘使其名下的境外投资者违反相闭持股比例范围以及新闻披露恳求，或者存正在不妨重要影响寻常来往规律的其他极度来往手脚，及格境外投资者能够拒绝供给任事、凭据本所的恳求奉行平仓，或者采用其他抵抗和勘误办法。

　　第十三条及格境外投资者名下的境外投资者展开本所证券及其衍生种类投资抵达新闻披露恳求的，动作新闻披露任务人，应该通过及格境外投资者向本所提交新闻披露文献。

　　及格境外投资者应该充溢相识其名下的境外投资者的境内证券及其衍生种类持仓情状，并促进其厉肃执行新闻披露的相闭规章。

　　第十四条及格境外投资者及其名下的境外投资者执行新闻披露任务时，应该依法各自团结揣度其具有的统一公司的境内上市和境外上市外资股的权柄，并恪守新闻披露的相闭国法法则。

　　及格境外投资者及其名下的境外投资者应该遵循上市公司新闻披露礼貌团结披露相同运动人的闭连证券及其衍生种类投资新闻。

　　第十五条及格境外投资者及其他境外投资者的境内证券投资，应该依照下列持股比例范围：

　　（一）单个及格境外投资者或其他境外投资者持有单个上市公司的股份，不得胜过该公司股份总数的10%；

　　（二）悉数及格境外投资者及其他境外投资者持有单个上市公司A股股份的总和，不得胜过该公司股份总数的30%。

　　及格境外投资者及其他境外投资者依法对上市公司策略投资的，其策略投资的持股不受前款规章的比例范围。

　　境内相闭国法、行政法则、财产战略对及格境外投资者及其他境外投资者的持股比例有更厉肃规章的，从其规章。

　　第十六条悉数及格境外投资者及其他境外投资者持有单个上市公司A股股份合计抵达或胜过该公司股份总数的24%时，本所于次一来往日开市前通过本所网站颁发其已持有该公司A股股份的总数及占公司股份总数的比例。

　　第十七条当日来往终止后，单个及格境外投资者或其他境外投资者持有单个上市公司股票胜过限度比例的，该及格境外投资者或其他境外投资者应该正在5个来往日内对胜过范围的一面予以平仓，并遵循相闭规章实时执行新闻披露任务。

　　第十八条当日来往终止后，如遇悉数及格境外投资者及其他境外投资者持有单个上市公司A股股份合计胜过限度比例的，本所将于次一来往日向受托证券期货筹办机构及托管人发出平仓闭照。

　　及格境外投资者及其他境外投资者应该自接到闭照之日起的5个来往日内，对凌驾限度比例的一面，凭据股份种别遵循以下顺次予以平仓：

　　（一）当日非通过本款第二项至第四项形式赢得的股份（含列入配股、增发、网下配售等赢得的可通畅未上市股份，通过股票期权生意、可转换债券转股、转融通送还等形式得回的股份）；

　　当日前款所列第一项或第二项股份数额凌驾当日合计应予平仓股份总额的，由各个及格境外投资者或其他境外投资者遵循各自当日新增持有第一项或第二项股份占悉数及格境外投资者及其他境外投资者合计当日新增持有第一项或第二项股份的比例举办平仓；第一项、第二项股份总额亏折合计应予平仓股份总额的，对第三项、第四项股份遵循后买先卖的法则确定平仓顺次。

　　其他投资者正在5个来往日内自行减持等导致上述持股总数降至限度比例以下的，被闭照减持的及格境外投资者或其他境外投资者可向本所申请不停持有原股份。

　　第十九条因上市公司裁减注册血本等出处，导致悉数及格境外投资者及其他境外投资者合计持股比例被动胜过30%的，及格境外投资者及其他境外投资者能够不停持有原股份，但不得不停增持，直至悉数及格境外投资者及其他境外投资者合计持股比例低于30%后方可光复增持。

　　第二十条及格境外投资者合同让与所持上市公司股份的，遵循上市公司股份合同让与闭连生意礼貌操持。

　　及格境外投资者因产生统一驾御下变复活意展开主体、统一及格境外投资者调理账户布置、基金产物或账户转化处理人等景况，有助于提升投资运作效能或清楚账户组织的，能够遵循证券挂号结算机构的相闭规章，操持证券非来往过户。

　　第二十一条本所依法对及格境外投资者的证券及其衍生种类来往营谋举办及时监控，对其极度来往手脚予以监控解析。及格境外投资者展现极度来往手脚或违法违规手脚的，本所对其采用相应的监禁办法或秩序处分，情节重要的，报中邦证监会查处。

　　第二十二条及格境外投资者违反持股比例范围，对胜过持股限度比例的股份未按规章举办措置的，本悉数权闭照受托证券期货筹办机构及托管人奉行平仓，并可对该及格境外投资者采用监禁办法或秩序处分，情节重要的，报中邦证监会查处。

　　第二十三条及格境外投资者展现以下景况的，本所可对其采用监禁办法或秩序处分，情节重要的，报中邦证监会查处：

　　（三）未采用有用办法促进其名下的境外投资者遵循规章执行平仓或新闻披露等任务；

　　第二十四条及格境外投资者名下的境外投资者违反持股比例范围、新闻披露恳求或者本指引其他规章的，本所可对该境外投资者采用监禁办法或秩序处分，情节重要的，报中邦证监会查处。

　　第二十五条受托证券期货筹办机构及托管人违反本指引，未尽辛勤尽责任务的，本悉数权按照相闭生意礼貌的规章对其采用相应监禁办法或秩序处分。

　　第二十六条本指引所称公司股份总数，是指上市公司群众币寻常股票（A股）、群众币特种股票（B股）、境外上市股票（含H股）的股份数目之和。

　　第二十七条本指引自2020年11月1日起奉行。本所于2014年1月13日宣告的《闭于巩固及格境外机构投资者和群众币及格境外机构投资者证券来往手脚处理相闭事项的闭照》、2014年3月19日宣告的《上海证券来往所及格境外机构投资者和群众币及格境外机构投资者证券来往奉行细则》同时废止。

　　上交所就《上海证券来往所证券来往礼貌实用指引第1号--及格境外机构投资者和群众币及格境外机构投资者》答记者问

　　2020年10月30日，经中邦证监会同意，上交所正式宣告《上海证券来往所证券来往礼貌实用指引第1号--及格境外机构投资者和群众币及格境外机构投资者》（以下简称《QFII、RQFII指引》），自11月1日起履行。就《QFII、RQFII指引》的宣告情状，上交所闭连担负人回复了记者的提问。

　　及格境外机构投资者（QFII）和群众币及格境外机构投资者（RQFII）轨制分离于2002年和2011年落地奉行。这两项轨制正在引入境外永远资金、优化投资者组织、激动血本墟市强健起色等方面阐明了踊跃效用。

　　近年来，我邦血本墟市双向怒放持续夸大，A股投资者机构化及邦际化程度持续晋升。为奉行血本墟市更高程度对外怒放，进一步优化完美QFII、RQFII轨制，中邦证监会对《及格境外机构投资者境内证券投资处理方法》及其配套礼貌、《群众币及格境外机构投资者境内证券投资试点方法》及其配套礼貌举办了修订整合，变成了《及格境外机构投资者和群众币及格境外机构投资者境内证券期货投资处理方法》和《闭于奉行〈及格境外机构投资者和群众币及格境外机构投资者境内证券期货投资处理方法〉相闭题目的规章》。

　　正在此后台下，上交所对闭连生意礼貌举办了相应的修订，宣告了《QFII、RQFII指引》，以连接中邦证监会上位规章修订。本次修订对提升血本墟市对外怒放程度，满意墟市需求，激动分歧怒放渠道和洽起色具有踊跃意思。

　　一是夸大投资范畴。除原有种类外，及格境外投资者可投资于存托凭证、股票期权、政府赞成债券等；同时，许诺及格境外投资者列入融资融券来往、转融通证券出借来往以及债券回购来往。

　　二是删改新闻报送恳求。为进一步减轻墟市主体新闻报送担当，对新闻报送恳求作了删改，规章了闭连主体的基础报送任务，并同时制订了配套指南。

　　三是调理外资持股初始披露比例。悉数境外投资者合计持有统一上市公司A股股份抵达或胜过必然比例时，上交所将颁发其已持有该公司股份的总数及占公司股份总数的比例。初始披露比例由26%下调至24%。

　　四是优化持仓与平仓闭连事项。本次修订进一步完美了境外投资者合计持股比例被动胜过30%景况的闭连措置形式，优化了境外投资者合计持股胜过限度比例时的平仓顺次，精确了被闭照减持后可申请不停持有闭连股份的景况。

　　五是完美非来往过户闭连规章。精确及格境外投资者遵循上市公司股份合同让与闭连生意礼貌，操持合同让与所持上市公司股份；新增及格境外投资者能够遵循证券挂号结算机构的相闭规章，操持证券非来往过户闭连景况。

　　六是巩固络续监禁。精确及格境外投资者及其名下的境外投资者的新闻披露闭连职责，完美新闻披露详细恳求；加强受托证券期货筹办机构对及格境外投资者的客户来往手脚处理职责。

　　三、正在本次修订后，外资持股初始披露比例从26%下调至24%。请先容一下该项调理闭键出于什么探求？

　　凭据闭连规章，悉数境外投资者持有单个上市公司A股或境内挂牌股份的总和，不得胜过该公司股份总数的30%。为提示境外投资者持有单个上市公司股份的比例即将抵达上限，上交所设立了外资持股初始披露比例。

　　近年来，跟着A股纳入MSCI、富时罗素等邦际紧急指数，境外投资者投资A股的热中和决心持续巩固。正在与境外投资者和金融机构互换的经过中，不少投资者和机构提出，祈望能够实时相识外资对上市公司整个持股程度，以便有更充溢的时候做出响应。

　　上交所正在中邦证监会的领导下，对闭连私睹发起举办了可行性磋议。动作晋升来往方便性的一项设施，现将外资持股初始披露比例由26%调理至24%，即当悉数境外投资者持有单个上市公司A股股份合计抵达或胜过该公司股份总数的24%时，上交所将于次一来往日开市前通过上交所官网颁发其持股总数及占公司股份总数的比例。

　　正在我邦血本墟市络续对外怒放的经过中，上交所将正在中邦证监会的领导下不停体贴境外投资者需求，持续晋升投资者任事，络续完美血本墟市轨制礼貌，晋升外资列入A股墟市的方便水准。